標普所有板塊遭血洗 美股遭遇去年9月以來最差單月(投組YTD +7.3%)

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市場重要指數

在週三聯準會利率決定公布之前，高於預期的經濟數據再度引發通膨擔憂，美債殖利率攀升，美股主指週二 (30 日) 齊跌，道瓊重挫超 570 點，標普和那指分別收黑約 1.6% 和 2%。

美股遭遇自去年 9 月以來最差單月表現。道指月跌幅高達 5%，創 2022 年 9 月以來最差月度表現，那指及標普全月均跌逾 4%。

美國勞工統計局週二稍早發布的新數據，衡量薪資和福利的就業成本指數 (ECI) 大幅上升 1.2%，高於預估，創一年來最高漲幅，顯示薪資上升壓力加重，通膨可能進一步上升。

聯準會週二起召開為期二天的利率政策會議，自今年年初以來，降息前景已大幅減弱，並連帶推高美債殖利率和美元，令股市承壓。市場預計 2024 年將僅降息 1 碼，因為持續的通膨和強勁的經濟增加了聯準會將在更長時間內保持較高利率的可能性。

華爾街日報 (WSJ) 素有「Fed 傳聲筒」稱號的記者 Nick Timiraos 預計，聯準會 5 月 1 日將再次按兵不動，但聯準會本輪會議可能聚焦聯準會如何反應通膨和薪資上行風險。

在微軟和 Alphabet 出色的財報提升科技「七巨頭」的希望之後，市場關注盤後的亞馬遜業績。

地緣政治方面，以色列總理尼坦雅胡 (Benjamin Netanyahu) 指出，無論是否與哈瑪斯達成在加薩的休戰協議，以軍都將進攻拉法 (Rafah)。

企業新聞

網路購物巨頭亞馬遜 $AMZN 下跌 3.29% 至每股 175.00 美元。亞馬遜雲端運算服務部門 Amazon Web Services 週二宣布全面推出生成式 AI 助理「Amazon Q」。

特斯拉 $TSLA 回吐 5.55% 至每股 183.28 美元。傳特斯拉執行長馬斯克在給公司高級經理的電子郵件中稱，公司已解雇超級充電 (Supercharger) 業務的高級主管 Rebecca Tinucci 和新車計畫負責人 Daniel Ho，並計劃再裁員數百人，因為特斯拉銷售額持續萎靡，先前過慢的裁員步伐令其不滿。

製藥巨頭禮來公司 $LLY 勁揚 5.96% 至每股 781.10 美元。禮來公司發布優於預期的第一季財報，並因其重磅糖尿病治療藥物 Mounjaro 和新推出的減肥藥物 Zepbound 的強勁銷售而上調全年財測。

零售巨頭沃爾瑪 $WMT 下滑 1.48% 至每股 59.35 美元。沃爾瑪宣布將關閉關閉全美所有醫療保健診所，還將關閉其遠距醫療提供商，理由是這些診所無法獲利。

3M $MMM 強漲 4.72% 至每股 96.51 美元。3M 第一季的業績超出預期，並補充稱預計其股利分配率將約為調整後自由現金流的 40%。

麥當勞 $MCD 收黑 0.19% 至每股 273.04 美元。麥當勞週二美股盤前公布 2024 會計年度第一季財報，受美國同店銷售放緩、全球同店銷售連續第四季下再加上以色列 - 哈瑪斯戰爭影響，雖然該季營收符合華爾街分析師預期，但獲利表現遜色。

可口可樂 $KO  下滑  0.44% 至每股 61.77 美元。受惠消費者購買力道強勁，可口可樂上季營收、獲利均打敗華爾街分析師預期，與此同時還上調全年內增性營收 (Organic Revenue) 展望。

$TSLA 特斯拉飛升逾15% 四大指數齊揚(投組YTD +9%)

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市場重要指數

美股主指週一 (29 日) 齊揚，道瓊升超 140 點，那指和標普漲超 0.3%，費半收高逾 0.6%。特斯拉飛升逾 15%，帶動非必需消費品類股走高，蘋果 $AAPL 獲投行看多而收紅近 2.5%，投資人在聯準會利率決定、4 月非農就業數據發布前保持謹慎。

聯準會將在 4 月 30 日至 5 月 1 日召開為期二天的利率政策會議，多位官員先前表態不急於降息，CME FedWatch 工具顯示，市場預期央行按兵不動的機率為 97.6%。

素有「聯準會傳聲筒」的華爾街日報記者 Nick Timiraos 近期撰文透露，就算降息、超低利率的年代也已經結束。中性利率無法直接觀察到，只能靠推斷。

在標準普爾 500 指數成分股中的 233 家已公布財報的企業中，78.1% 的公司超出了分析師的預期。而市場焦點落在本週將公布的亞馬遜、蘋果財報，這將檢視人工智慧 (AI) 概念股高估值是否合理的關鍵。

中東緊張局勢緩解，哈瑪斯談判代表將於週一在開羅會見卡達和埃及調解員，對以色列週末提出的分階段休戰提案做出回應，美國國務卿布林肯呼籲哈瑪斯盡快接受此提議，同時釋放扣押的以色列人質。

$GOOGL 谷歌上漲10.2%創歷史新高 標普創去年11月來最佳周(投組YTD +8.8%)

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市場重要指數

科技巨頭 Alphabet 和微軟財報強勁，以及溫和的通膨數據，標普 500 指數週五 (26 日) 走揚，創去年 11 月以來最佳一週，週漲幅達 2.7%，結束連三週下滑的局面。道瓊收紅 153 點，而以科技股為主的那指飆升超 2 %。

聯準會密切關注的通膨指標顯示，美國通膨幾乎沒有減弱的跡象，3 月核心 個人消費支出 (PCE) 物價指數年增 2.8%，高於市場預期的 2.6%，與前值持平；按月來看成長 0.3%，符合市場預期且與前值持平。

美國商務部週四公布總體國內生產總值 (GDP) 數據，僅增長 1.6%，遠遜市場預期。

上季一系列通膨數據引發一些不祥的擔憂，即聯準會可能不得不在更長的時間內維持高利率，甚至考慮升息選項。有聯準會傳聲筒之稱的華爾街日報記者 Nick Timiraos 撰文稱，週四發布的美國經濟活動報告，為投資人和央行官員們帶來又一個不愉快的警醒，今年降息的夢可能正在幻滅

政經方面，美國國務卿布林肯週五表示，美國和中國將在「未來幾週」內舉行首次人工智慧高層會談，雙方將分享先進人工智慧風險和安全問題的見解，以及如何最好地進行管理。

企業新聞

Alphabet 週四盤後公布的第一季獲利和營收俱佳，投資人還對 Alphabet 的史上首次股息、700 億美元的庫藏股計畫感到雀躍，激勵 Alphabet $GOOGL 噴漲 10.22% 至每股 171.95 美元，寫歷史新高，市值突破 2 兆美元大關。

受惠於人工智慧與雲端需求暢旺， 微軟 $MSFT 收紅 1.82% 至每股 406.32 美元。微軟在 Azure 公用雲端服務平台及 AI 工具成長強勁的帶動下，微軟第三財季業績超出華爾街預期。

社群媒體公司 Snap $SNAP 狂飆 27.63% 至每股 14.55 美元。Snap 公布強於預期的第一季財報，同時也提供樂觀的財測前景。 

Roku $ROKU 下殺 10.28% 至每股 56.35 美元。此前這家串流媒體設備製造商表示，Roku 面臨串流媒體服務分銷活動的同比增長率比較困難。這種逆風是由於過去的價格上漲以及向廣告支持產品的更高組合轉變。

受到煉油利潤下降和天然氣價格暴跌壓力，埃克森美孚第一季業績未達到預期，埃克森美孚 $XOM 走低 2.79% 至每股 117.96 美元。

$DB 德銀上漲8.7% Fed降息延後疑慮 美指收黑(投組YTD +7.2%)

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市場重要指數

美國第一季 GDP 數據遠不如預期，經濟軟著陸的希望減弱，加上 Meta 與開拓重工等財測欠佳，道瓊週四 (25 日) 收黑超 370 點，標普和那指微跌超 0.4%，費半逆勢收紅逾 0.9%。

美國商務部公布最新數據顯示，美國第今年一季 (1 至 3 月) 國內生產毛額 (GDP) 初值成長 1.6%，遜於經濟學家預期的 2.5%，個人消費支出 (PCE) 平減指數則攀升 3.4%，為一年來最大升幅，引發通膨仍處高位，聯準會降息延後疑慮。

美國經濟第一季顯著放緩，主因是通膨加劇、消費者和政府支出降溫。此報告出爐後，美債價格暴跌，對利率敏感的 2 年期美債殖利率穿破 5% 關口、10 年期美債殖利率升至 4.706%，創今年以來新高，交易員再度下修降息時間表預期，目前已完全定價直到 12 月才會首次降息。

政經方面，美國總統拜登已簽署價值 950 億美元的一攬子對外援助法案，將迫使字節跳動公司出售旗下 TikTok 的美國業務，字節跳動稱沒有出售 TikTok 的計畫，TikTok 表示將在法庭上挑戰這項「違憲」的法律。

美國國務卿布林肯週四抵達上海，展開為期 3 天訪中行程，這是其任內第二次訪中行程，他除了拜會上海官員，也與商界、學生對談。布林肯表示，美中有義務控管雙邊關係尋求合作。

企業新聞

全球經濟的風向標之一的開拓重工 $CAT 警告稱，由於經銷商緊縮設備庫存，本季度銷售可能會出現下滑，該股週四重摔 7.02% 至每股 338.00 美元。

Meta $META 狂瀉 10.56% 至每股 441.38 美元。Meta 週三盤後公布最新業績超出分析師預期，但執行長祖克柏警告投資人，Meta 的人工智慧投資需要「數年」才能獲得回報，市場解讀，該公司沒有明確的 AI 獲利成長時間表，凸顯投資人對企業在 AI 領域的奢侈支出日益缺乏耐心與容忍度。

IBM $IBM 重挫 8.25% 至每股 168.91 美元。受諮詢業務需求持續不振影響，IBM 第一季營收 144.6 億美元，年增僅 1%，低於市場預期，同時，IBM 宣布斥資 64 億美元收購雲端軟體公司 HashiCorp。

蘋果 $AAPL 收紅 0.51% 至每股 169.89 美元。蘋果宣布推出名為 OpenELM 的開源生成式人工智慧模型，將能用於 iPhone 等終端裝置。

$TSLA 特斯拉上漲12% 美債殖利率攀升(投組YTD +8.1%)

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市場重要指數

美債殖利率飆升，美股主指週三 (24 日) 近乎持平，道瓊工業指數收黑 42 點，標準普爾 500 指數微升 0.02%，那斯達克指數收紅 0.1%。

特斯拉 $TSLA 強彈超 12%，提振大型科技股。德州儀器 $TXN 財測報喜而勁揚超 5.6%。能源股隨著油價走低。工業股因波音、UPS、捷藍航空的壓力而下滑。

本週「科技七巨頭」中的特斯拉財報於週二率先公布後，緊接著 Meta 在週三盤後接力公布財報，週四微軟和 Alphabet 也將公布財報。

政經方面，美國總統拜登週三簽署總額為 950 億美元的對外援助法案，這包括以色列和烏克蘭在內的美國盟友和夥伴提供援助資金，同時也為在美國禁止短影音應用程序 TikTok 奠定法律基礎。

$NFLX 網飛上漲4.1% 美股續揚(投組YTD +8.36%)

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市場重要指數

市場注意力轉向財報季，美股主指週二 (23 日) 續揚，連續第二個交易日收紅。道瓊上漲 263.71 點，標普、那指連袂收高超 1.2%，費半勁揚逾 2%。

Spotify 在超出華爾街第一季預期並發布樂觀的第二季指引後，該公司股價飆升 11.4%。快遞巨頭 UPS 獲利超出預期後，其股價小漲 2.4%。

美國經濟數據疲軟，美債殖利率回落。美國 4 月 Markit 採購經理人指數 (PMI) 報告，製造業 PMI 初值報 49.9，市場預期 52.0，創 4 個月新低，低於 3 月的 51.9。

本週「科技七巨頭」中的四家企業 (微軟、Meta、Alphabet、特斯拉) 公布最新業績，特斯拉週二盤後鳴槍起跑，投資人將拭目以待，驗證這些股票在第一季狂ˋ漲的高估值是否合理。

自從 2022 年初以來，聯準會已經升息了 525 個基點，以防止通膨飆升，官員近日陸續釋出鷹派言論，重擊市場對於降息的憧憬，押注 6 月降息的交易員從年初的 98％降至 6% 左右。

摩根大通執行長戴蒙週二表示，美國經濟依然強勁，但警惕可能會陷入「停滯性通膨」時期。地緣政治局勢可能是自二戰以來「最複雜、最危險的」。

地緣政治消息，過去兩週中東局勢動盪，所幸以色列和伊朗之間的衝突並未立即升級，對中東更廣泛衝突的擔憂有所緩解，這有助於投資人重拾信心。

針對俄烏戰爭，美國對烏克蘭的 610 億美元軍援計畫即將獲得美參院批准，然後由拜登簽署立法，但物資可能需要數週時間才能送達前線的烏克蘭軍隊。俄羅斯週二警告，如果西方國家沒收、凍結其資產，俄羅斯將採取報復措施，而歐洲將受到最大傷害。

企業新聞

蘋果 $AAPL 收紅 0.59% 至每股 166.82 美元。研調機構 Counterpoint Research 週二發布的數據顯示，蘋果今年首季在中國 iPhone 下滑 19%，為 2020 年左右新冠疫情爆發以來在中國最差。

蘋果週二宣布將於5月7日舉辦春季發表會，邀請函視覺圖暗示與 iPad 產品相關，預料全新 iPad Pro、iPad Air 與 Apple Pencil 觸控筆即將亮相。

特斯拉 $TSLA 走高 1.85%，盤後跳空大漲超 8%。特斯拉週二盤後公布第一季財報營收、獲利連三季遜於預期，營收大降 9%，這是自 2012 年以來的最大年減幅，不過，特斯拉執行長馬斯克稱，特斯拉明年初便會提前推出廉價車型，預計年底前銷售人形機器人 Optimus Humanoid Robot。

通用汽車 $GM 勁揚 4.37% 至每股 45.10  美元。該公司盤前宣布第一季營收和獲利超出預期，同時還調升 2024 年財測。

百事公司 $PEP 最新財報告捷，並維持 4% 的年度有機銷售成長財測和 2024 財年每股 8.15 美元的核心獲利預期不變。儘管如此，該股仍下跌 2.91% 至每股 171.33 美元。由於食品安全召回導致一系列桂格產品下架，投資人可能對此感到震驚。繼去年第四季下降 8% 後，今年第一季北美地區桂格產品銷量年減 22%。

音訊串流媒體公司 Spotify $SPOT 第一季扭虧為盈後，該股股價飆升 11.41% 至每股 303.31 美元。Spotify 第一季的用戶數量與市場預期相符，並顯示獲利能力有所改善。

美國太陽能儲存和能源服務提供商 SunPower  $SPWR  崩跌 8.88%。SunPower 週二在一份監管文件中表示，其 2022 財年業績存在誤報，涉及某些遞延成本的資本化以及將銷售佣金錯誤地分類為收入成本等。

$NVDA 輝達上漲4.3% 重磅財報周來襲 美指上漲(投組YTD +7%)

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市場重要指數

中東緊張局勢緩和，投資人等待科技巨頭財報和美國關鍵通膨數據出爐，美股主指週一 (22 日) 回暖走高 ，標普收紅 0.87%，重返 5000 點大關，結束連續六天的暴跌。

本週標普 500 成分股企業中約有 180 家公司公布財報，投資人將重點觀察「科技七巨頭」中的四家企業 (微軟、Meta、Alphabet、特斯拉) 最新業績。

在關鍵通膨數據公布之前，2 年期美債殖利率短暫觸及 5%。本週四 (25 日) 將揭曉第一季 GDP 季增年率初值，市場目前預估成長 2.5%，前值為 3.4%。週五 (26 日) 3 月 PCE 物價也將出爐，市場預測青睞的核心 PCE 物價指數年增率預料將年增 2.7%。

伊朗表示不會升級與以色列的衝突後，美國原油徘徊在每桶 83 美元附近，投資人一直擔心油價上漲可能加速通膨，連帶讓聯準會推遲降息。

聯準會將於 4 月 30 日至 5 月 1 日再次召開利率政策會議，目前官員正處於會議前的緘默期。市場普遍預期聯準會將在 5 月做出維持不變的利率決定，今年將降息兩次。

其他國際消息，美國務卿布林肯將於週三至週五訪問中國，這是他不到一年內第二次訪華，預計將拜會王毅等中國高層，討論包括中東危機、俄烏戰事、南海及台海局勢等議題。

企業新聞

美超微和輝達自上週暴跌後歷劫歸來，美超微電腦 $SMCI 微漲 0.47% 至每股 717.02 美元，輝達 $NVDA 漲 4.35% 至每股 795.18 美元。

中媒報導，中國深圳商家「深圳市華洋軟體技術有限公司」正促銷美超微 AI 伺服器 H100，還呼籲當地想購買 H100 伺服器可直接諮詢該商家，顯示美國祭出的晶片禁令仍有破口。

蘋果 $AAPL 收紅 0.51% 至每股 165.84 美元。該股今年跌幅約 10%，成為大型科技公司中表現最差的股票之一，但美銀預期蘋果豐富催化劑路徑和防禦性現金流，該投行對蘋果下週財報及其長期前景持樂觀態度，將蘋果評為 2024 年股票首選，給予買入評級和 225 美元的目標價。

特斯拉 $TSLA 下滑 3.40% 至每股 142.05 美元，連續第七個交易日下跌，跌至 15 個月低點。 理想汽車 ADR $LI 重挫 5.57% 至每股 24.91 美元。

中國電動車價格戰越演越烈，特斯拉和理想汽車進一步降價，特斯拉上週日宣布 Model 3、Y、S 和 X 車型降價人民幣 1.4 萬元，理想汽車則公告全車系列降價最多人民幣 3 萬元。特斯拉還在美國和整個歐洲地區降價，降幅高達 2,000 美元。